AT&T najavljuje plan preuzimanja DirecTV-a za gotovo 50 milijardi dolara

AT&T preuzima DirecTV

• Stvara voditelja distribucije sadržaja na mobilnim, video i širokopojasnim platformama.
  • Vrhunska robna marka plaćene televizije s najboljim odnosima sa sadržajem sada je spremna isporučiti video mnogima zasloni – mobilni, TV, prijenosna računala i još mnogo toga – kako bi potrošači zadovoljili buduće gledanje i programiranje preferencije
  • Neusporediv opseg distribucije videosadržaja u SAD-u – mobilne i video mreže diljem zemlje; širokopojasne mreže za pokrivanje 70 milijuna korisničkih lokacija s našom širokopojasnom ekspanzijom
• Vodeći pružatelj usluge Pay TV u Latinskoj Americi sa značajnim potencijalom rasta
• Trenutačne i dugoročne financijske koristi.
  • Povećava se u roku od 12 mjeseci nakon zatvaranja na osnovi slobodnog novčanog toka po dionici i prilagođenog EPS-a
  • Očekuje se da će sinergija troškova premašiti godišnju stopu od 1,6 milijardi dolara do treće godine nakon zatvaranja
  • Poboljšava kombinaciju prihoda – dramatično povećava prihode od videa, ubrzava rast širokopojasne mreže i značajno povećava prihode izvan Sjedinjenih Država
• Pruža značajne prednosti za potrošače.
  • Predanost proširenju i poboljšanju širokopojasne veze na 15 milijuna korisničkih lokacija, prvenstveno u ruralnim područjima
  • Jača konkurentna alternativa kabelu, s boljim korisničkim iskustvom i poboljšanom inovativnošću
  • Stalna predanost neutralnosti mreže

DALLAS, TEXAS i EL SEGUNDO, CALIF. – 18. svibnja 2014. – AT&T (NYSE: T) i DIRECTV (NASDAQ: DTV) danas su objavili da su sklopili konačni ugovor prema kojem će AT&T preuzeti DIRECTV u transakciji dionica i gotovine za 95 USD po dionici na temelju AT&T-ove cijene na zatvaranju u petak. Ugovor su jednoglasno odobrili upravni odbori obje tvrtke.

Transakcija kombinira komplementarne snage kako bi stvorila jedinstvenog novog konkurenta s neviđenim mogućnostima u mobilnosti, video i širokopojasnim uslugama.

DIRECTV je vodeći pružatelj usluge pay TV u Sjedinjenim Državama i Latinskoj Americi, s visokokvalitetnom bazom korisnika, najboljim izborom programa, najbolja tehnologija za isporuku i gledanje visokokvalitetnog videa na bilo kojem uređaju i najbolje zadovoljstvo korisnika među glavnim kabelskim i satelitskim televizijama u SAD-u pružatelji usluga. AT&T ima najbolju nacionalnu mobilnu mrežu u klasi i brzu širokopojasnu mrežu koja će pokriti 70 milijuna korisničkih lokacija sa širokopojasnim proširenjem omogućenim ovom transakcijom.

Kombinirana tvrtka bit će lider u distribuciji sadržaja na mobilnim, video i širokopojasnim platformama. Ova distribucijska ljestvica će pozicionirati tvrtku da bolje zadovolji buduće potrošačke preferencije gledanja i programiranja, bilo da se radi o tradicionalnoj pay TV, video usluge na zahtjev poput Netflixa ili Hulua koje se emitiraju putem širokopojasne veze (mobilne ili fiksne) ili kombinacijom postavki gledanja na bilo kojem zaslon.

Transakcija omogućuje kombiniranoj tvrtki da potrošačima ponudi pakete koji uključuju video, brze širokopojasne i mobilne usluge koristeći sve svoje prodajne kanale — AT&T-jevih 2300 maloprodajnih trgovina i tisuće ovlaštenih prodavača i agenata obiju tvrtki svenarodni.

“Ovo je jedinstvena prilika koja će redefinirati industriju video zabave i stvoriti tvrtku koja može ponuditi novo spaja i isporučuje sadržaj potrošačima na više zaslona – mobilnih uređaja, televizora, prijenosnih računala, automobila, pa čak i zrakoplova. U isto vrijeme, stvara neposrednu i dugoročnu vrijednost za naše dioničare,” rekao je Randall Stephenson, predsjednik i glavni izvršni direktor AT&T-a. “DIRECTV je najbolja opcija za nas jer oni imaju vodeći brend u pay TV-u, najbolje odnose sa sadržajem i brzo rastuće poslovanje u Latinskoj Americi. DIRECTV se odlično uklapa s AT&T-om i zajedno ćemo moći unaprijediti inovacije i pružiti korisnicima nove konkurentne izbore za ono što žele u mobilnim, video i širokopojasnim uslugama. Radujemo se što ćemo poželjeti dobrodošlicu talentiranim ljudima DIRECTV-a u obitelj AT&T.”

"Ova uvjerljiva i komplementarna kombinacija donijet će značajne koristi svim potrošačima, dioničarima i zaposlenicima DIRECTV-a", rekao je Mike White, predsjednik i izvršni direktor DIRECTV-a. "NAS. potrošači će imati pristup konkurentnijem paketu; dioničari će imati koristi od povećane vrijednosti kombinirane tvrtke; a zaposlenici će imati prednost jer su dio jače, konkurentnije tvrtke, dobro pozicionirane da zadovolji rastuće potrebe za videom i širokopojasnim pristupom tržištu 21. stoljeća.”

DIRECTV ima vrhunske sadržaje, posebice sportske programe uživo. Ima ekskluzivna plaćena TV prava za NFL NEDJELJNU ULAZNICU koja nudi svaku utakmicu izvan tržišta, svake nedjelje poslijepodne, na TV-u, prijenosnim računalima i mobilnim uređajima. Novi AT&T bit će bolje pozicioniran za razvoj jedinstvene ponude sadržaja za potrošače putem, između ostalih inicijativa, zajedničkog pothvata AT&T-a i The Chernin Group. Danas vlasništvo nad sadržajem DIRECTV-a uključuje ROOT SPORTS Networks i manjinske udjele u Game Show Networku, MLB Networku, NHL Networku i Sundance Channelu.

Sjedište DIRECTV-a i dalje će biti u El Segundu u Kaliforniji nakon sklapanja ugovora.

Pogodnosti i obveze za klijente, nakon zatvaranja

Zajedno, tvrtke će biti jača konkurentna alternativa kabelu za potrošače koji žele bolji paket širokopojasnih, video i mobilnih usluga vrhunske kvalitete, kao i bolje i poboljšano korisničko iskustvo inovacija. Potrošači će također imati koristi od dodatne ljestvice kombiniranih tvrtki u distribuciji video sadržaja preko mobilnih, video i širokopojasnih mreža. Kombinirana tvrtka nastavit će pružati uslugu svjetske klase i najbolje video i zabavno iskustvo po čemu je DIRECTV poznat.

S prednostima transakcije, AT&T se može obvezati da će učiniti sljedeće, kada se ugovor zaključi:

15 milijuna korisničkih lokacija dobiva više konkurencije u brzom širokopojasnom internetu. AT&T će iskoristiti sinergiju spajanja kako bi proširio svoje planove za izgradnju i poboljšanje širokopojasne usluge velike brzine na 15 milijuna korisničkih lokacija, uglavnom u ruralnim područjima gdje AT&T danas ne pruža brzu širokopojasnu uslugu, koristeći kombinaciju tehnologija uključujući optička vlakna do prostorija i fiksnu bežičnu lokalnu petlju mogućnostima. Ova nova obveza, koja će biti dovršena u roku od četiri godine nakon zatvaranja, je na vrhu optičkih vlakana i Projekta VIP širokopojasnih planova za proširenje koje je AT&T već najavio. Korisnici će moći kupiti širokopojasnu uslugu samostalno ili kao dio paketa s drugim AT&T uslugama.
Samostalna širokopojasna mreža. Za kupce koji žele samo širokopojasnu uslugu i mogu odabrati gledanje videa putem over-the-top (OTT) usluge kao što su Netflix ili Hulu, kombinirana tvrtka nudit će samostalnu žičanu širokopojasnu uslugu pri brzinama od najmanje 6 Mbps (gdje je to moguće) u područjima gdje AT&T danas nudi žičanu IP širokopojasnu uslugu po zajamčenim cijenama tri godine nakon zatvaranje.

Cijene paketa za cijelu zemlju na DIRECTV-u. TV usluga DIRECTV-a i dalje će biti dostupna na samostalnoj osnovi po cijenama paketa za cijelu zemlju koji su jednaki za sve kupce, bez obzira gdje žive, najmanje tri godine nakon zatvaranja.

Obveza neutralnosti mreže. Stalna predanost tri godine nakon zatvaranja FCC-ove zaštite otvorenog interneta uspostavljene 2010., bez obzira na to je li FCC ponovno uspostavlja takvu zaštitu za druge sudionike u industriji nakon što je žalbeni sud okruga DC poništio ta pravila.
Aukcija spektra. Transakcija ne mijenja planove AT&T-a da smisleno sudjeluje u FCC-ovim planiranim aukcijama spektra kasnije ove godine i 2015. godine. AT&T namjerava ponuditi najmanje 9 milijardi dolara u vezi s poticajnom dražbom 2015. pod uvjetom da bude dovoljno spektar dostupan na aukciji kako bi se AT&T-u osigurao održiv put do spektra od najmanje 2×10 MHz za cijelu zemlju otisak stopala.
Latinska Amerika

Poduzeće DIRECTV-a u Latinskoj Americi vodeći je pružatelj usluga plaćene televizije u regiji i ima više od 18 milijuna pretplatnika, uključujući sve korisnike Sky Mexico-a. Širok doseg satelitske platforme DIRECTV-a ostaje u prednosti u usporedbi s kabelskom i telekomunikacijskom mrežom u Latinskoj Americi. Latinska Amerika ima nedovoljno razvijeno tržište pay TV-a (oko 40% kućanstava pretplaćeno je na pay TV) i rastuću srednju klasu te je DIRECTV-ov najbrže rastući segment korisnika.

Sažeti uvjeti transakcije

Dioničari DIRECTV-a dobit će 95,00 USD po dionici prema uvjetima spajanja, što se sastoji od 28,50 USD po dionici u gotovini i 66,50 USD po dionici u dionicama AT&T-a. Dio dionica bit će podložan ograničenju tako da će dioničari DIRECTV-a dobiti 1.905 dionica AT&T-a ako Cijena dionice AT&T je ispod 34,90 USD na zatvaranju i 1,724 dionice AT&T ako je cijena dionice AT&T iznad 38,58 USD na zatvaranje. Ako je cijena dionice AT&T-a na zatvaranju između 34,90 i 38,58 dolara, dioničari DIRECTV-a dobit će dionice između 1,724 i 1,905, što je jednako vrijednosti od 66,50 dolara.

Ova kupoprodajna cijena podrazumijeva ukupnu vrijednost kapitala od 48,5 milijardi dolara i ukupnu vrijednost transakcije od 67,1 milijardu dolara, uključujući neto dug DIRECTV-a. Ova transakcija podrazumijeva prilagođenu vrijednost poduzeća višestruku od 7,7 puta procijenjene EBITDA DIRECTV-a za 2014. Nakon transakcije, dioničari DIRECTV-a posjedovat će između 14,5% i 15,8% dionica AT&T-a na potpuno razrijeđenoj osnovi na temelju današnjeg broja dionica AT&T-a.

AT&T namjerava financirati gotovinski dio transakcije kombinacijom gotovine u blagajni, prodaje neosnovne imovine, obvezanih financijskih sredstava i oportunističkih transakcija na tržištu duga.

Kako bi olakšao regulatorni postupak odobrenja u Latinskoj Americi, AT&T se namjerava odreći svog udjela u América Móvil. To uključuje 73 milijuna javno uvrštenih L dionica i sve njegove AA dionice. Zastupnici AT&T-a u Upravnom odboru América Móvil odmah će podnijeti svoje ostavke kako bi se izbjegao čak i privid bilo kakvog sukoba.

Transakcija stvara trenutačnu i dugoročnu vrijednost za dioničare

AT&T očekuje da će se posao povećati na temelju slobodnog novčanog toka po dionici i prilagođenog EPS-a unutar prvih 12 mjeseci nakon zatvaranja.

Kombinacija pruža značajne mogućnosti za radnu učinkovitost. AT&T očekuje da će troškovne sinergije premašiti 1,6 milijardi dolara na godišnjoj osnovi do treće godine nakon zatvaranja. Očekivane sinergije prvenstveno su potaknute povećanim opsegom u videu.

Zajedno s trenutnim snažnim novčanim tokovima DIRECTV-a, očekuje se da će ova transakcija podržati buduća ulaganja u mogućnosti rasta i povrate dioničara.

Kombinacija diverzificira kombinaciju prihoda AT&T-a i pruža brojne prilike za dramatični rast povećava prihode od videa, ubrzava rast širokopojasne mreže i značajno povećava prihode izvan Sjedinjenih Država Države. S obzirom na strukturu ove transakcije, koja uključuje razmatranje dionica AT&T-a kao dio posla i monetizaciju neosnovne imovine, AT&T očekuje da će nastaviti održavati najjaču bilancu u industriji nakon transakcije Zatvoriti.

Smjernice AT&T-a za 2014. za tvrtku ostaju uglavnom nepromijenjene. Međutim, namjera tvrtke je osloboditi se svog udjela u América Móvilu, što će rezultirati približno 0,05 USD smanjenja zarade po dionici, jer se ulaganje u América Móvil više neće obračunavati pod metoda udjela. Sada se očekuje da će prilagođeni rast EPS-a za 2014. biti na donjoj granici srednje jednoznamenkaste smjernice tvrtke.

Spajanje podliježe odobrenju dioničara DIRECTV-a i pregledu Federalne komisije za komunikacije SAD-a, Ministarstva pravosuđa SAD-a, nekoliko američkih država i nekih zemalja Latinske Amerike. Očekuje se da će transakcija biti zaključena u roku od približno 12 mjeseci.

Konferencijski poziv/webcast

U ponedjeljak, 19. svibnja 2014., u 8:30 ujutro ET, AT&T i DIRECTV ugostit će webcast prezentaciju na kojoj će se raspravljati o transakciji. Veze na webcast i popratne dokumente bit će dostupne na web stranicama za odnose s investitorima AT&T i DIRECTV.