Appleov fiskalno izvješće o zaradi za prvo tromjesečje bila je sama definicija miješane torbe. S jedne strane, tvrtka je uspjela ostvariti rekordan prihod od ukupno 88,3 milijarde dolara. Apple je također potvrdio da je njegov novi vodeći iPhone X najprodavaniji model iPhonea svaki tjedan od izlaska u studenom. Zapravo, telefon je bio toliki uspjeh da je Apple uspio povećati ukupne prihode od iPhonea u usporedbi s istim kvartalom prošle godine unatoč prodaji 1 milijun jedinica manje. Ali to dovodi do naličja Appleove izvedbe u prvom tromjesečju - dobit je pala, a prodaja iPhonea, Appleov kruh i maslac, smanjio se u odnosu na prošlu godinu unatoč lansiranju Appleovog prvog potpuno redizajniranog pametnog telefona od 2014. Appleove smjernice za drugo tromjesečje također su bile daleko niže od konsenzusa Streeta, dajući analitičarima još više razloga za zabrinutost.
tehn. Zabava. Znanost. Vaš inbox.
Prijavite se za najzanimljivije vijesti o tehnologiji i zabavi.
Prijavom pristajem na Uvjeti korištenja i pregledali su Obavijest o privatnosti.
Postoji mnogo negativnih zaključaka iz Appleova izvješća od četvrtka navečer, ali bilo je i dosta pozitivnih. Osim rezultata tvrtke u prvom tromjesečju, financijski direktor Applea Luca Maestri rekao je da je "cilj tvrtke tijekom vremena smanjiti tih 163 milijarde dolara na otprilike nula”, što sugerira da tvrtka planira potrošiti cijeli svoj novac vraćen u inozemstvo na povećanje dividendi, otkup dionica, pa čak i velike akvizicije.
To su uzbudljive vijesti, ali ne znamo što Apple planira učiniti sa svom tom gotovinom. U međuvremenu, detalji pronađeni u Appleovom izvješću za prvo tromjesečje daju analitičarima mnoštvo naznaka o tome što nas čeka. Ovdje smo zaokružili reakcije mnogih vrhunskih analitičara koji trenutno pokrivaju Apple.
Daniel Ives, GBH: Glavni događaj večerašnje zarade je oko dugo očekivanog smanjenja smjernica za ožujak s potražnjom za iPhone X slabiji od očekivanog, posebno iz Kine i SAD-a u manjoj mjeri što šteti tvrtki u kratkom roku izgledi. Smjernice za prihode za ožujak i bruto marže bile su bolje od očekivanja s ukupnim prihodom od 61 milijardu dolara boljim od očekivanih 59 do 60 milijardi dolara. brojke koje su medvjedi grabili do i ispod Streeta na 65,4 milijarde dolara, s smanjenjem smjernica koje su već dobro poslane kroz podatkovne točke opskrbnog lanca iz Azija.
Walter Piecyk, BTIG: Kao što smo pregledali u našoj bilješci prošlog tjedna, smjernice za prihod za FQ2 iznosile su 60 milijardi dolara u usporedbi s konsenzusnom procjenom od 68 milijardi dolara prije samo tjedan dana. Konsenzusna procjena implicirala je sekvencijalni porast ASP-a u FQ2, ali financijski direktor Luca Maestri izlio je hladnu vodu na tu teoriju tijekom poziva. Sada procjenjujemo 6,5% q/q pad ASP-a u FQ2 u odnosu na našu prethodnu procjenu od 3,9% pada, a ipak se činilo da financijski direktor Luca Maestri predlaže još niži ASP... Nismo promjena naše procjene zarade po dionici za 2018. u CY od 12,00 USD ili ciljne cijene od 198 USD jer je pretpostavka o nižoj poreznoj stopi od 15% u odnosu na prethodnu procjenu od 19% neutralizirana nižim procjenama bruto marže i niži doprinos od ostalih prihoda i rashoda... iPhone ASP od 796 USD bio je veći nego što smo očekivali u kvartalu... Kao rezultat toga, povećali smo naš FQ2 iPhone ASP za 25 USD na 745 USD i smanjenje naše procjene jedinica za 1 milijun na 52 milijuna, što podiže našu FQ2 procjenu ukupnog prihoda za 500 milijuna USD na 60,9 milijardi USD, srednju točku raspona smjernica 60-62 milijarde dolara.
Aaron Rakers, Wells Fargo: Apple je izvijestio da je inventar kanala za iPhone bio: (1) na donjoj granici ciljanog raspona od 5-7 tjedana, i (2) inventar kanala porastao je manje od 1 milijuna u usporedbi s prosinačkim tromjesečjem prije godinu dana (napomena: ovo se uspoređuje s povijesnim objavljivanjem povećanja/smanjenja inventara kanala na sekvencijalnom osnova). To nas ostavlja da procijenimo >3,5M seq. Povećanje inventara kanala za iPhone, ili najveće povećanje inventara kanala q/q koje je Apple u povijesti vidio. Apple je primijetio da F1Q18 punjenje kanala treba uzeti u obzir u odnosu na. što je obično kvartalni događaj u ožujku – što rezultira nižim rezultatima u ožujku 2018. u odnosu na povijesna sezonalnost jer tvrtka smanjuje inventar kanala; utjecaj na prihod također je veći zbog povećanja ASP-a za iPhone X.
Michael Olson, Piper Jaffray: Apple je izvijestio o prihodima i EPS-u ispred Streeta, s smjernicama za tromjesečje ožujka ispod konsenzusa, kao što se očekivalo. Za prosinac qtr, EPS i prihod bili su 1% iznad konsenzusa, potaknuti lansiranjem novih iPhonea, koji su isporučeni u ukupno 77,3 milijuna jedinica (konsenzus je bio 80 milijuna). Dok iPhone jedinice nisu imale konsenzus, ASP je bio veći zbog jake kombinacije iPhonea X. Prihod od usluga iznosio je 8,47 milijardi USD (Street 8,67 milijardi USD), a bruto marža 38,4% (konsenzus je bio 38,3%). Smjernice za ožujsko tromjesečje ispod su konsenzusa, ali tvrtka očekuje dvoznamenkasti rast prihoda od iPhonea. Unatoč potencijalnoj neizvjesnosti oko potražnje za iPhoneom X, preporučujemo potencijalno posjedovanje AAPL-a za snažan "super-dugi" ciklus, za koji očekujemo da će uključiti širi niz uređaja "X-gen" u pad.
Tim Long, BMO Capital Markets: Apple je izvijestio o snažnim prosinačkim kvartalnim rezultatima, ali vjerujemo da bi se fokus trebao usmjeriti na veliki vodič za ožujak. Street je očekivao 65,4 milijarde dolara, a smjernice su stigle za više od 4 milijarde dolara na sredini. Iako smo ranije mislili da će potražnja za iPhoneom X biti velika u ožujku s obzirom na kasno lansiranje, sada vidimo manje jedinica. Bolja porezna stopa i očekivani povrat kapitala pomoći će zaradi, iako vjerujemo da to prikriva temeljne izazove u modelu.
Amit Daryanani, RBC Capital Markets: AAPL i dalje djeluje impresivno i njegov ispis/vodič pokazuje da više nego samo iPhone jedinice mogu dovesti do održivog prihoda i povećanja EPS-a budući da je trenutna izvedba vođena impresivnim rast usluga (18% g/g, 27% prilagođeno za dodatni tjedan), snažno ubrzanje u 'ostalo' potaknuto Watch & AirPod (36% g/g, ~42%E prilagođeno za dodatni tjedan) i 15% g/g y uptick u iPhoneu ASP-ovi. Konačno, cilj AAPL-a da s vremenom ima neto gotovinsku poziciju implicira da bi mogao vratiti ~163 milijarde USD gotovine dioničarima, uz vraćanje 60 milijardi USD+ godišnjeg FCF-a generira.
Gene Munster (bivši Appleov analitičar), Loup Ventures: Preokret dionica AAPL-a nakon tržišta pripisujemo ulagačima koji su se uhvatili u koštac tijekom poziva na Appleovu dugoročnu priliku. Tim Cook dao je sve od sebe kako bi ojačao Appleovu ogromnu i rastuću bazu aktivnih uređaja. Ukratko: 1,3 milijarde aktivnih uređaja uključujući 240 milijuna pretplatnika usluga. Uparite to s povećanjem iPhone ASP-a od 15% u odnosu na prethodnu godinu i priča o Appleu ostaje vrlo uvjerljiva. Ažurirali smo naš Apple model, dostupan ovdje. Apple je prodao 77,3 milijuna iPhonea, ispod procjena Streeta od 80 milijuna. Dakle, bili smo u krivu; Apple nije zabilježio lansiranje iPhonea 2017. Mislimo da je to dijelom zbog složenije odluke o kupnji između iPhonea 8 i iPhonea X, a dijelom zbog ograničene dostupnosti iPhonea X u tromjesečju. Međutim, iPhone X je bio najprodavaniji iPhone svaki tjedan otkako je lansiran, što je dovelo do povećanja iPhone ASP-ova za 15% u odnosu na prošlu godinu na 796 USD u odnosu na ulica na 756 dolara. Ovdje leži Appleova dugoročna prilika: rastuća baza aktivnih uređaja u kombinaciji s povećanjem prihoda po uređaju.
