וול סטריט היא מרסק את אפל (AAPL). מניית החברה איבדה 20% משווי השוק שלה - או 130 מיליארד דולר - במהלך השבועות האחרונים. מניות אפל ספגו מכות גדולות והתאוששו בעבר, אך מספר אנליסטים טוענים כעת כי אפל כנראה הגיעה לשיא. חלקם כן למעשה די משכנע. לא כולם חושבים שאפל נופלת מצוק, ומייסד Ironfire Capital, אריק ג'קסון, לקח לאחרונה פורבס כדי להסביר מדוע דובי אפל טועים.
טק. בידור. מַדָע. תיבת הדואר הנכנס שלך.
הירשם לחדשות הטכנולוגיה והבידור המעניינות ביותר שיש.
בהרשמה אני מסכים ל תנאי שימוש וסקרו את הודעת פרטיות.
הירידה האחרונה של אפל מיוחסת למגוון חששות של משקיעים וביצועים שלא יעמדו בציפיות של הרחוב עלולים להיות גדולים.
של החברה שוברי שיאים נמכרו 5 מיליון מכשירי אייפון 5 במהלך שלושת ימי הזמינות הראשונים של הטלפון היה חסר תקדים, אבל הוא לא עמד במספרים האסטרונומיים שכמה אנליסטים קראו להם. תפוח עץ רשמה הכנסות שיא ורווח של 8.2 מיליארד דולר ברבעון האחרון, אבל המשקיעים עדיין רצו יותר. יותר משלושה מיליון טאבלטים של אייפד מיני ודור רביעי של אייפד מצאו את דרכם לידי הצרכנים במהלך סוף השבוע הראשון שלהם, אבל זה עדיין לא הספיק.
מעבר לביצועי השיא של אפל שעדיין נופלים איכשהו בעיני האנליסטים, ג'קסון מאמין שהחשש האמיתי הוא שאפל לא יכולה לשמור על צמיחה שיא שראינו בשנים האחרונות. למרות שהאפשרות בהחלט אמיתית, מנהל קרן הגידור לא מסכים שזה יהיה המצב.
"אני עדיין רואה מסלול עצום לפני אפל", כתב ג'קסון בטור אחרון.
לדברי ג'קסון, ירידות חדות במניות אפל כמעט לא מסמנות את הסוף. הוא נזכר בשמונה נסיגות דומות בשמונה השנים האחרונות למעשה, האחרונה שבהן ראתה המניה ירדה ב-15% מ-425 דולר ל-360 דולר בשנה שעברה לפני שהתפוצצה ועלתה מעבר ל-700 דולר בספטמבר 2012. ג'קסון מציין שדובים חזו את המשך הירידה של המניה באותה נקודת זמן בדיוק כפי שהם עכשיו, והם ציטטו רבים מאותם טיעונים שהם משתמשים בהם כעת.
"אם מרתיחים את הטיעונים של מכנסי אפל עד הליבה שלהם, זה זה: הצמיחה של אפל עומדת להאט באופן מסיבי בהשוואה למגמות היסטוריות, ולמעשה, אפילו עשויה להשתחרר", ג'קסון כתבתי. "לכן, המניה תתכווץ."
בעוד שמנהל קרן הגידור מסכים שתרחיש כזה יתממש כפי שרבים צופים, הוא לא מסכים שימי הצמיחה של אפל עומדים מאחוריו לגמרי.
"כן, אייפון הוא הבסיס להערכת השווי של אפל כי זה המוצר החשוב והרווחי ביותר", אמר ג'קסון. "אבל אפל לא תמשיך למכור 25 מיליון מכשירי אייפון ברבעון. בעוד כמה שנים, אני מצפה שהוא ימכור יותר כמו 100 מיליון טלפונים ברבעון".
הוא המשיך, "סמסונג כבר מוכרת כל כך הרבה טלפונים חכמים וטלפונים מוגבלים יותר ברבעון. זה לא עוגה בשמיים לחשוב שאפל יכולה להגיע לרמה הזו, במיוחד בהתחשב באופן שבו מחצית ממשתמשי הטלפונים הניידים עדיין משתמשים בטלפונים מיוחדים. נתח השוק העולמי של אפל של טלפונים ניידים הוא עדיין "רק" 15%. ודרך אגב, שולי האייפון החזיקו מעמד בשנים האחרונות".
ג'קסון ממשיך לדון בפוטנציאל הצמיחה הגלובלי של אפל ואומר שכנראה עדיין יש חדשנות. "אני לא יודע מתי הפאנק הנוכחי הזה שהמניה נמצאת בו יתהפך. אולי זה יחמיר בגלל 'הצוק הפיסקלי' ומשקיעים שמשתמשים במניה נזילה גדולה כמו אפל ככספומט למזומן, לפני שזה ישתפר. אבל אני חושב שאנחנו כנראה קרובים לתחתית עבור המשיכה הנוכחית הזו", כתב.