רווחי HP Q2 2012: עולים על ההערכות, מאשרים 27,000 פיטורי משרות

HP מדווחת על תוצאות הרבעון השני של 2012

פאלו אלטו, קליפורניה, 23 במאי 2012 (MARKETWIRE דרך COMTEX) -HP (סימול: HPQ)

-- Second quarter non-GAAP diluted earnings per share of $0.98, above previously provided outlook of $0.88 to $0.91 per share. -- Second quarter GAAP diluted earnings per share of $0.80, above previously provided outlook of $0.68 to $0.71 per share. -- Second quarter net revenue of $30.7 billion, down 3% from the prior-year period. -- Returned $601 million in cash to shareholders in the form of dividends and share repurchases. -- Company announces multi-year restructuring to fuel innovation and enable investment -- see separate press release for details

הביצועים הפיננסיים של HP ברבעון השני של שנת 2012

 Q2 FY12 Q2 FY11 Y/Y. GAAP net revenue ($B) $30.7 $31.6 (3%)
GAAP operating margin 7.2% 9.4% (2.2 pts.)
GAAP net earnings ($B) $1.6 $2.3 (31%)
GAAP diluted EPS $0.80 $1.05 (24%)
Non-GAAP operating margin 8.9% 11.3% (2.4 pts.)
Non-GAAP net earnings ($B) $1.9 $2.7 (28%)
Non-GAAP diluted EPS $0.98 $1.24 (21%)

מידע על השימוש של HP במידע פיננסי non-GAAP מסופק תחת "שימוש במידע פיננסי non-GAAP" להלן.

HP (סימול: HPQ) הודיעה היום על התוצאות הכספיות לרבעון הפיסקאלי השני שלה שהסתיים ב-30 באפריל 2012. ברבעון, ההכנסות נטו של 30.7 מיליארד דולר ירדו ב-3% משנה לשנה, הן כפי שדווח והן בהתאמה להשפעות המטבע.

הרווח למניה בדילול GAAP (EPS) עמד על 0.80 דולר, ירידה של 24% מהתקופה המקבילה אשתקד. הרווח למניה בדילול Non-GAAP עמד על 0.98 דולר, ירידה של 21% מהתקופה המקבילה אשתקד. מידע על הרווחים ברבעון השני non-GAAP אינו כולל עלויות לאחר מס של 356 מיליון דולר, או 0.18 דולר לדילול מניות, הקשורות להפחתת נכסים בלתי מוחשיים שנרכשו, עלויות ארגון מחדש ורכישות הקשורות חיובים.

"אנו מתקדמים במאמץ הרב-שנתי שלנו להפוך את HP לפשוטה יותר, יעילה יותר וטובה יותר עבור לקוחות, עובדים ובעלי מניות", אמרה מג ויטמן, נשיאת ומנכ"לית HP. "ברבעון זה חרגנו מהתחזית שסיפקנו בעבר ופועלים בניגוד לאסטרטגיה שלנו, אבל יש לנו עוד הרבה עבודה לעשות".

תוצאות קבוצת עסקים

-- Personal Systems Group(PSG) revenue was flat year over year with a 5.5% operating margin. Commercial revenue increased 3%, and Consumer revenue declined 4% while Workstations revenue was down 1% year over year. Desktop units were up 5%, notebook units were down 6% and total units were down 1%. -- Services revenue declined 1% year over year with an 11.3% operating margin. Technology Services revenue was flat year over year, Application and Business Services revenue grew 1% and IT Outsourcing revenue declined 3% year over year. -- Imaging and Printing Group (IPG) revenue declined 10% year over year with a 13.2% operating margin. Commercial hardware revenue was down 4% year over year with commercial printer units down 7%. Consumer hardware revenue was down 15% year over year with a 13% decline in printer units. -- Enterprise Servers, Storage and Networking (ESSN) revenue declined 6% year over year with an 11.2% operating margin. Networking revenue was up 2%, Industry Standard Servers revenue was down 6%, Business Critical Systems revenue was down 23%, and Storage revenue was up 1% year over year. -- HP Financial Services revenue grew 9% year over year driven by a 4% increase in net portfolio assets and a 5% increase in financing volume. The business delivered a 9.9% operating margin. -- Software revenue grew 22% year over year with a 17.7% operating margin, including the results of Autonomy. Software revenue was driven by 7% license growth, 17% support growth, and 72% growth in services. Autonomy saw a significant decline in license revenue.

כדי לעזור לשפר את הביצועים של Autonomy, ביל Veghte, סמנכ"ל האסטרטגיה הראשי של HP וסגן נשיא בכיר של HP Software, ייכנס להוביל את אוטונומיה. Veghte היא מובילת תוכנה מנוסה שתעזור לפתח את התהליכים והמשמעת הנכונים כדי להרחיב את האוטונומיה ולמלא את הבטחתה. מייק לינץ', מייסד אוטונומי וסגן נשיא בכיר לניהול מידע, יעזוב את HP לאחר תקופת מעבר. השוק והמיצוב התחרותי לאוטונומיה נותרו חזקים, במיוחד בהצעות הענן.

ניהול נכסים HP הפיקה 2.5 מיליארד דולר בתזרים מזומנים מפעילות ברבעון השני. המלאי סיים את הרבעון ב-7.3 מיליארד דולר, כאשר ימי המלאי גדלו ב-2 ימים משנה לשנה ל-28 ימים. חשבונות חייבים בסך 16.6 מיליארד דולר ירדו 4 ימים משנה לשנה ל-49 ימים. תשלומים סיים את הרבעון ב-12.9 מיליארד דולר, ירידה של 5 ימים לעומת התקופה המקבילה אשתקד ל-49 ימים. תשלום הדיבידנד של HP בסך 0.12 דולר למניה ברבעון השני הביא לשימוש במזומן של 251 מיליון דולר. HP גם ניצלה 350 מיליון דולר במזומן במהלך הרבעון לרכישה חוזרת של כ-13 מיליון מניות רגילות בשוק הפתוח. HP יצאה מהרבעון עם 8.7 מיליארד דולר במזומן ברוטו.

תחזית בהקשר למאמצי הארגון מחדש שנדונו בהודעה לעיתונות נפרדת שפורסמה היום (http://www8.hp.com/us/en/hp-news/press-release.html? id=1247078), HP מצפה לרשום חיוב לפני מס של כ-1.7 מיליארד דולר בשנת הכספים 2012 שייכלל בתוצאות הכספיות שלה לפי GAAP לאותה תקופה. מתוך סכום זה, HP מצפה לרשום חיוב לפני מס של כ-1.0 מיליארד דולר ברבעון הפיסקאלי השלישי שלה. השפעת המזומנים הקשורה למאמצי הארגון מחדש צפויה להיות כ-400 מיליון דולר בשנת הכספים 2012. עד לשנת הכספים 2014, HP מצפה לרשום חיובים נוספים לפני מס בקירוב של 1.8 מיליארד דולר שייכללו בתוצאות הכספיות שלה לפי GAAP לתקופות הרלוונטיות.

במאי 2012, HP התחייבה לשינוי באסטרטגיית מיתוג המחשב האישי שלה. כתוצאה מכך, HP החלה בניתוח ירידת ערך של נכסים כדי לקבוע את הערך הנוכחי של השם המסחרי Compaq שנרכש ב-2002. בהתבסס על התוצאות הראשוניות של ניתוח זה, HP מצפה לרשום חיוב ירידת ערך של עד כ-1.2 מיליארד דולר שייכללו בתוצאות הכספיות לפי GAAP עבור התקציב השלישי שלה רובע. לא תהיה השפעה מזומן הקשורה לחיוב בירידת ערך.

עבור הרבעון השלישי של 2012, HP מעריכה את הרווח למניה בדילול ללא GAAP בטווח של 0.94 עד 0.97 דולר ואת הרווח למניה בדילול GAAP בטווח של 0.00 עד 0.03 דולר.

אומדני הרווח למניה בדילול של רבעון שלישי 2012 ללא GAAP אינם כוללים עלויות לאחר מס של כ-0.94 דולר למניה, קשורות בעיקר להפחתה וירידת ערך של נכסים בלתי מוחשיים שנרכשו, עלויות ארגון מחדש ורכישות הקשורות חיובים.

עבור שנת הכספים של 2012, HP מעריכה כעת את הרווח למניה בדילול ללא GAAP בטווח של $4.05 עד $4.10 והרווח למניה בדילול GAAP בטווח של $2.25 עד $2.30.

אומדני הרווח למניה בדילול השנה כולה לשנת 2012 ללא GAAP אינם כוללים עלויות לאחר מס של כ-$1.80 למניה, קשורות בעיקר להפחתה וירידת ערך של נכסים בלתי מוחשיים שנרכשו, עלויות ארגון מחדש ורכישות הקשורות חיובים.

מידע נוסף על הרווחים הרבעוניים של HP, כולל ניתוח פיננסי נוסף ומצגת סקירת רווחים, זמין באתר יחסי משקיעים של HP בכתובת http://www.hp.com/investor/home.

שיחת ועידת הרווחים של HP לרבעון השני של שנת 12 נגישה באמצעות שידור אודיו באינטרנט בכתובת http://www.hp.com/investor/2012q2webcast.

אודות HP HP יוצרת אפשרויות חדשות לטכנולוגיה שתהיה לה השפעה משמעותית על אנשים, עסקים, ממשלות וחברה. חברת הטכנולוגיה הגדולה בעולם, HP מאגדת פורטפוליו המשתרע על פני הדפסה, מחשוב אישי, תוכנה, שירותים ותשתיות IT כדי לפתור בעיות של לקוחות. מידע נוסף על HP זמין בכתובת http://www.hp.com.

שימוש במידע פיננסי non-GAAP כדי להשלים את הדוחות הכספיים המאוחדים המאוחדים של HP המוצגים על בסיס GAAP, HP מספקת נטו non-GAAP הכנסות, רווח תפעולי Non-GAAP, מרווח תפעולי Non-GAAP, רווח נקי Non-GAAP, רווח מדולל למניה ללא GAAP, מזומנים ברוטו ותזרים מזומנים חופשי. HP מספקת גם תחזיות של רווחים למניה בדילול non-GAAP. התאמה של ההתאמות לתוצאות GAAP לרבעון זה ולתקופות קודמות כלולה בטבלאות להלן. בנוסף, הסבר על הדרכים שבהן הנהלת HP משתמשת באמצעים אלה שאינם GAAP כדי להעריך את עסקיה, המהות מאחורי החלטת הנהלת HP להשתמש באלה אמצעים שאינם GAAP, המגבלות המהותיות הקשורות לשימוש באמצעים שאינם GAAP אלה, האופן שבו הנהלת HP מפצה על מגבלות אלה, וה סיבות מהותיות לכך שהנהלת HP מאמינה שאמצעי Non-GAAP אלו מספקים מידע שימושי למשקיעים כלולים תחת "שימוש באמצעים פיננסיים Non-GAAP" לאחר טבלאות למטה. מידע פיננסי נוסף זה שאינו מבוסס על GAAP אינו מיועד להיחשב בנפרד או כתחליף להכנסות, רווח תפעולי, מרווח תפעולי, רווח נקי, רווח מדולל למניה, מזומנים ושווי מזומנים או תזרים מזומנים מפעולות שהוכנו בהתאם GAAP.

הצהרות צופות פני עתיד מהדורת חדשות זו מכילה הצהרות צופות פני עתיד הכרוכות בסיכונים, אי ודאויות והנחות. אם הסיכונים או אי הוודאות יתממשו או שההנחות יתבררו כשגויות, התוצאות של HP עשויים להיות שונים באופן מהותי מאלה המובעים או משתמעים מהצהרות צופות פני עתיד כאלה ו הנחות. כל ההצהרות מלבד הצהרות על עובדות היסטוריות הן הצהרות שיכולות להיחשב הצהרות צופות פני עתיד, לרבות אך לא רק תחזיות הכנסות כלשהן, מרווחים, הוצאות, רווחים, רווחים למניה, הפרשות מס, תזרימי מזומנים, התחייבויות להטבות, רכישות חוזרות של מניות, שערי חליפין, השפעת רכישות או אחר פריטים פיננסיים; כל תחזיות לגבי הסכום, העיתוי או ההשפעה של חיסכון בעלויות, חיובי ארגון מחדש, תוכניות פרישה מוקדמת, צמצום כוח אדם או חיובים לירידת ערך; כל הצהרות על התוכניות, האסטרטגיות והיעדים של ההנהלה לפעולות עתידיות, לרבות ביצוע תוכניות ארגון מחדש וכל חיסכון בעלויות או הכנסות או רווחיות כתוצאה מכך שיפורים; כל הצהרות הנוגעות להתפתחות הצפויה, הביצועים, נתח השוק או הביצועים התחרותיים הקשורים למוצרים או לשירותים; כל הצהרות בנוגע למגמות או אירועים מאקרו-כלכליים נוכחיים או עתידיים וההשפעה של מגמות ואירועים אלה על HP והביצועים הפיננסיים שלה; כל הצהרות בנוגע לחקירות תלויות ועומדות, תביעות או מחלוקות; כל הצהרות של ציפייה או אמונה; וכל הצהרות הנחות העומדות בבסיס כל אחד מהאמור לעיל. סיכונים, אי ודאויות והנחות כוללות את ההשפעה של מגמות ואירועים מאקרו-כלכליים וגיאופוליטיים; הלחצים התחרותיים איתם מתמודדים העסקים של HP; פיתוח ומעבר של מוצרים ושירותים חדשים ושיפור המוצרים והשירותים הקיימים כדי לענות על צרכי הלקוחות ולהגיב למגמות טכנולוגיות מתעוררות; ביצוע וביצוע חוזים על ידי HP וספקיה, לקוחותיה ושותפיה; ההגנה על נכסי הקניין הרוחני של HP, לרבות קניין רוחני ברישיון מצדדים שלישיים; אינטגרציה וסיכונים אחרים הקשורים בשילוב עסקים ועסקאות השקעה; קליטה ושימור של עובדי מפתח; הנחות הקשורות לפנסיה ולעלויות אחרות לאחר פרישה ולתוכניות פרישה; הביצוע, העיתוי והתוצאות של תוכניות ארגון מחדש, לרבות הערכות והנחות הקשורות לעלות ולהטבות הצפויות של יישום תוכניות אלה; פתרון חקירות תלויות ועומדות, תביעות ומחלוקות; וסיכונים אחרים המתוארים בדוח השנתי של HP בטופס 10-K לשנת הכספים שהסתיימה ב-31 באוקטובר 2011 ובתייקים אחרים של HP עם הרשות לניירות ערך, כולל הדוח הרבעוני של HP על טופס 10-Q עבור הרבעון הפיסקאלי שהסתיים ב-31 בינואר 2012. כמו בתקופות קודמות, המידע הפיננסי המופיע במהדורה זו, כולל פריטים הקשורים למס, משקף אומדנים המבוססים על מידע זמין בשלב זה. בעוד ש-HP מאמינה שההערכות הללו הן משמעותיות, סכומים אלה עשויים להיות שונים מהותית מהסכומים המדווחים בפועל בטופס 10-Q של HP עבור הרבעון הפיסקאלי שהסתיים ב-30 באפריל, 2012. בפרט, קביעת יתרות המס וההפרשות בפועל של HP נכון ל-30 באפריל 2012 דורשת סקירה פנימית וחיצונית מקיפה של נתוני מס (כולל איחוד ובחינת הוראות המס של ישויות מקומיות וחוץ רבות), אשר מתבצעת במהלך הרגיל של הכנת הטופס של HP 10-Q. HP אינה נוטלת על עצמה מחויבות ואינה מתכוונת לעדכן הצהרות צופות פני עתיד אלה.

 HEWLETT-PACKARD COMPANY AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF EARNINGS (Unaudited) (In millions except per share amounts) Three months ended April 30, January 31, April 30, 2012 2012 2011 Net revenue $ 30,693 $ 30,036 $ 31,632 Costs and Expenses:(a) Cost of sales 23,541 23,313 23,832 Research and development 850 786 815 Selling, general and administrative 3,540 3,367 3,425 Amortization of purchased intangible assets 470 466 413 Restructuring charges 53 40 158 Acquisition-related charges 17 22 21 Total costs and expenses 28,471 27,994 28,664 Earnings from operations 2,222 2,042 2,968 Interest and other, net (243) (221) (76) Earnings before taxes 1,979 1,821 2,892 Provision for taxes 386 353 588 Net earnings $ 1,593 $ 1,468 $ 2,304 Net earnings per share: Basic $ 0.80 $ 0.74 $ 1.07 Diluted $ 0.80 $ 0.73 $ 1.05 Cash dividends declared per share $ - $ 0.24 $ - Weighted-average shares used to compute net earnings per share: Basic 1,979 1,981 2,150 Diluted 1,987 1,998 2,184 (a) In connection with organizational realignments implemented in the first quarter of fiscal year 2012, certain costs previously reported as Cost of Sales have been reclassified as Selling, General and Administrative expenses to better align those costs with the functional areas that benefit from those expenditures. HEWLETT-PACKARD COMPANY AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF EARNINGS (Unaudited) (In millions except per share amounts) Six months ended April 30, 2012 2011 Net revenue $ 60,729 $ 63,934 Costs and expenses:(a) Cost of sales 46,854 48,213 Research and development 1,636 1,613 Selling, general and administrative 6,907 6,542 Amortization of purchased intangible assets 936 838 Restructuring charges 93 316 Acquisition-related charges 39 50 Total costs and expenses 56,465 57,572 Earnings from operations 4,264 6,362 Interest and other, net (464) (173) Earnings before taxes 3,800 6,189 Provision for taxes 739 1,280 Net earnings $ 3,061 $ 4,909 Net earnings per share: Basic $ 1.55 $ 2.27 Diluted $ 1.53 $ 2.23 Cash dividends declared per share $ 0.24 $ 0.16 Weighted-average shares used to compute net earnings per share: Basic 1,980 2,166 Diluted 1,995 2,203 (a) In connection with organizational realignments implemented in the first quarter of fiscal year 2012, certain costs previously reported as Cost of Sales have been reclassified as Selling, General and Administrative expenses to better align those costs with the functional areas that benefit from those expenditures. HEWLETT-PACKARD COMPANY AND SUBSIDIARIES ADJUSTMENTS TO GAAP NET EARNINGS, EARNINGS FROM OPERATIONS, OPERATING MARGIN AND EARNINGS PER SHARE (Unaudited) (In millions except per share amounts) Three Three Three months months months ended Diluted ended Diluted ended Diluted April earnings January earnings April earnings 30, per 31, per 30, per 2012 share 2012 share 2011 share GAAP net earnings $ 1,593 $ 0.80 $ 1,468 $ 0.73 $ 2,304 $ 1.05 Non-GAAP adjustments: Amortization of purchased intangible assets 470 0.23 466 0.24 413 0.19 Restructuring charges 53 0.03 40 0.02 158 0.07 Acquisition- related charges 17 0.01 22 0.01 21 0.01 Wind down of the webOS device business(a) (36) (0.02) - - - - Adjustments for taxes (148) (0.07) (164) (0.08) (179) (0.08) Non-GAAP net earnings $ 1,949 $ 0.98 $ 1,832 $ 0.92 $ 2,717 $ 1.24 GAAP earnings from operations $ 2,222 $ 2,042 $ 2,968 Non-GAAP adjustments: Amortization of purchased intangible assets 470 466 413 Restructuring charges 53 40 158 Acquisition- related charges 17 22 21 Wind down of the webOS device business(a) (36) - - Non-GAAP earnings from operations $ 2,726 $ 2,570 $ 3,560 GAAP operating margin 7% 7% 9%
Non-GAAP adjustments 2% 2% 2% Non-GAAP operating margin 9% 9% 11% (a) Primarily includes adjustments to expenses for supplier-related obligations related to winding down the webOS device business. HEWLETT-PACKARD COMPANY AND SUBSIDIARIES ADJUSTMENTS TO GAAP NET EARNINGS, EARNINGS FROM OPERATIONS, OPERATING MARGIN AND EARNINGS PER SHARE (Unaudited) (In millions except per share amounts) Six months Six months ended Diluted ended Diluted April 30, earnings April 30, earnings 2012 per share 2011 per share GAAP net earnings $ 3,061 $ 1.53 $ 4,909 $ 2.23 Non-GAAP adjustments: Amortization of purchased intangible assets 936 0.47 838 0.39 Restructuring charges 93 0.05 316 0.14 Acquisition-related charges 39 0.02 50 0.02 Wind down of the webOS device business(a) (36) (0.02) - - Adjustments for taxes (312) (0.15) (366) (0.17) Non-GAAP net earnings $ 3,781 $ 1.90 $ 5,747 $ 2.61 GAAP earnings from operations $ 4,264 $ 6,362 Non-GAAP adjustments: Amortization of purchased intangible assets 936 838 Restructuring charges 93 316 Acquisition-related charges 39 50 Wind down of the webOS device business(a) (36) - Non-GAAP earnings from operations $ 5,296 $ 7,566 GAAP operating margin 7% 10%
Non-GAAP adjustments 2% 2% Non-GAAP operating margin 9% 12% (a) Primarily includes adjustments to expenses for supplier-related obligations related to winding down the webOS device business. HEWLETT-PACKARD COMPANY AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED CONDENSED BALANCE SHEETS (In millions) April 30, October 31, 2012 2011 (unaudited)
ASSETS Current assets: Cash and cash equivalents $ 8,311 $ 8,043 Accounts receivable 16,609 18,224 Financing receivables 3,139 3,162 Inventory 7,306 7,490 Other current assets 14,324 14,102 Total current assets 49,689 51,021 Property, plant and equipment 12,236 12,292 Long-term financing receivables and other assets 11,018 10,755 Goodwill and purchased intangible assets 54,746 55,449 Total assets $ 127,689 $ 129,517 LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY Current liabilities: Notes payable and short-term borrowings $ 4,252 $ 8,083 Accounts payable 12,900 14,750 Employee compensation and benefits 3,609 3,999 Taxes on earnings 871 1,048 Deferred revenue 7,582 7,449 Other accrued liabilities 13,585 15,113 Total current liabilities 42,799 50,442 Long-term debt 25,825 22,551 Other liabilities 17,368 17,520 Stockholders' equity: HP stockholders' equity 41,288 38,625 Non-controlling interests 409 379 Total stockholders' equity 41,697 39,004 Total liabilities and stockholders' equity $ 127,689 $ 129,517 HEWLETT-PACKARD COMPANY AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF CASH FLOWS (Unaudited) (In millions) Three months Six months ended ended April 30, April 30, 2012 2012 Cash flows from operating activities: Net earnings $ 1,593 $ 3,061 Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities: Depreciation and amortization 1,285 2,588 Stock-based compensation expense 169 344 Provision for bad debt and inventory 95 147 Restructuring charges 53 93 Deferred taxes on earnings (45) (155) Excess tax benefit from stock-based compensation (1) (12) Other, net 196 240 Changes in operating assets and liabilities: Accounts and financing receivables (832) 1,479 Inventory (91) 89 Accounts payable 525 (1,851) Taxes on earnings (42) (54) Restructuring (100) (274) Other assets and liabilities (332) (2,029) Net cash provided by operating activities 2,473 3,666 Cash flows from investing activities: Investment in property, plant and equipment (1,080) (1,963) Proceeds from sale of property, plant and equipment 128 224 Purchases of available-for-sale securities and other investments (565) (565) Maturities and sales of available-for-sale securities and other investments 250 346 Payments made in connection with business acquisitions, net of cash acquired - (141) Proceeds from business divestiture, net - 81 Net cash used in investing activities (1,267) (2,018) Cash flows from financing activities: Repayment of commercial paper and notes payable, net (185) (2,792) Issuance of debt 2,017 5,052 Payment of debt (2,561) (2,661) Issuance of common stock under employee stock plans 321 634 Repurchase of common stock (350) (1,130) Excess tax benefit from stock-based compensation 1 12 Cash dividends paid (251) (495) Net cash used in financing activities (1,008) (1,380) Increase in cash and cash equivalents 198 268. Cash and cash equivalents at beginning of period 8,113 8,043 Cash and cash equivalents at end of period $ 8,311 $ 8,311 HEWLETT-PACKARD COMPANY AND SUBSIDIARIES SEGMENT INFORMATION (Unaudited) (In millions) Three months ended April 30, January 31, April 30, 2012 2012 2011 Net revenue:(a) Personal Systems Group $ 9,452 $ 8,873 $ 9,415 Services 8,831 8,626 8,916 Imaging and Printing Group 6,132 6,258 6,843 Enterprise Servers, Storage and Networking 5,211 5,018 5,516 Software 970 946 797 HP Financial Services 968 950 885 Corporate Investments 18 58 42 Total segments 31,582 30,729 32,414 Eliminations of intersegment net revenue and other (889) (693) (782) Total HP consolidated net revenue $ 30,693 $ 30,036 $ 31,632 Earnings before taxes:(a) Personal Systems Group $ 524 $ 464 $ 533 Services 997 905 1,372 Imaging and Printing Group 808 761 1,136 Enterprise Servers, Storage and Networking 585 562 760 Software 172 162 158 HP Financial Services 96 91 83 Corporate Investments (49) (48) (199) Total segment earnings from operations 3,133 2,897 3,843 Corporate and unallocated costs and eliminations (203) (153) (153) Unallocated costs related to stock- based compensation expense (168) (174) (130) Amortization of purchased intangible assets (470) (466) (413) Restructuring charges (53) (40) (158) Acquisition-related charges (17) (22) (21) Interest and other, net (243) (221) (76) Total HP consolidated earnings before taxes $ 1,979 $ 1,821 $ 2,892 (a) Certain fiscal 2012 organizational reclassifications have been reflected retroactively to provide improved visibility and comparability. For each of the quarters in fiscal year 2011, the reclassifications resulted in the transfer of revenue and operating profit among the Services, Imaging and Printing Group, Enterprise Servers, Storage and Networking, Software and Corporate Investments financial reporting segments. Reclassifications between segments included the transfer of the Indigo Scitex support and the LaserJet and enterprise solutions trade support businesses from Services to the Imaging and Printing Group, the transfer of the business intelligence services business from Corporate Investments to Services, the transfer of the information management services business from Software to Services, and the transfer of the TippingPoint business from Enterprise Servers, Storage and Networking to Software. There was no impact on the previously reported financial results for the Personal Systems Group and HP Financial Services segments. HEWLETT-PACKARD COMPANY AND SUBSIDIARIES SEGMENT INFORMATION (Unaudited) (In millions) Six months ended April 30, 2012 2011 Net revenue:(a) Personal Systems Group $ 18,325 $ 19,864 Services 17,457 17,445 Imaging and Printing Group 12,390 13,574 Enterprise Servers, Storage and Networking 10,229 11,115 Software 1,916 1,522 HP Financial Services 1,918 1,712 Corporate Investments 76 104 Total Segments 62,311 65,336 Eliminations of intersegment net revenue and other (1,582) (1,402) Total HP consolidated net revenue $ 60,729 $ 63,934 Earnings before taxes:(a) Personal Systems Group $ 988 $ 1,205 Services 1,902 2,753 Imaging and Printing Group 1,569 2,255 Enterprise Servers, Storage and Networking 1,147 1,590 Software 334 278 HP Financial Services 187 162 Corporate Investments (97) (377) Total segment earnings from operations 6,030 7,866 Corporate and unallocated costs and eliminations (356) (4) Unallocated costs related to stock-based compensation expense (342) (296) Amortization of purchased intangible assets (936) (838) Restructuring charges (93) (316) Acquisition-related charges (39) (50) Interest and other, net (464) (173) Total HP consolidated earnings before taxes $ 3,800 $ 6,189 (a) Certain fiscal 2012 organizational reclassifications have been reflected retroactively to provide improved visibility and comparability. For each of the quarters in fiscal year 2011, the reclassifications resulted in the transfer of revenue and operating profit among the Services, Imaging and Printing Group, Enterprise Servers, Storage and Networking, Software and Corporate Investments financial reporting segments. Reclassifications between segments included the transfer of the Indigo Scitex support and the LaserJet and enterprise solutions trade support businesses from Services to the Imaging and Printing Group, the transfer of the business intelligence services business from Corporate Investments to Services, the transfer of the information management services business from Software to Services, and the transfer of the TippingPoint business from Enterprise Servers, Storage and Networking to Software. There was no impact on the previously reported financial results for the Personal Systems Group and HP Financial Services segments. HEWLETT-PACKARD COMPANY AND SUBSIDIARIES SEGMENT / BUSINESS UNIT INFORMATION (Unaudited) (In millions) Growth rate Three months ended (%) April 30, January 31, April 30, 2012 2012 2011 Q/Q Y/Y Net revenue:(a) Personal Systems Group Notebooks $ 4,900 $ 4,942 $ 5,039 (1%) (3%) Desktops 3,827 3,206 3,641 19% 5% Workstations 537 535 541 0% (1%) Other 188 190 194 (1%) (3%) Total Personal Systems Group 9,452 8,873 9,415 7% 0% Services Infrastructure Technology Outsourcing 3,669 3,701 3,786 (1%) (3%) Technology Services 2,638 2,562 2,629 3% 0% Application and Business Services(b) 2,524 2,363 2,501 7% 1% Total Services 8,831 8,626 8,916 2% (1%) Imaging and Printing Group Supplies 4,060 4,079 4,612 0% (12%) Commercial Hardware 1,479 1,489 1,536 (1%) (4%) Consumer Hardware 593 690 695 (14%) (15%) Total Imaging and Printing Group 6,132 6,258 6,843 (2%) (10%) Enterprise Servers, Storage and Networking Industry Standard Servers 3,186 3,072 3,387 4% (6%) Storage 990 955 980 4% 1% Business Critical Systems 421 405 546 4% (23%) Networking 614 586 603 5% 2% Total Enterprise Servers, Storage and Networking 5,211 5,018 5,516 4% (6%) Software 970 946 797 3% 22% HP Financial Services 968 950 885 2% 9% Corporate Investments 18 58 42 (69%) (57%) Total segments 31,582 30,729 32,414 3% (3%) Elimination of intersegment net revenue and other (889) (693) (782) 28% 14% Total HP consolidated net revenue $ 30,693 $ 30,036 $ 31,632 2% (3%) (a) Certain fiscal 2012 organizational reclassifications have been reflected retroactively to provide improved visibility and comparability. For each of the quarters in fiscal year 2011, the reclassifications resulted in the transfer of revenue among the Services, Imaging and Printing Group, Enterprise Servers, Storage and Networking, Software and Corporate Investments financial reporting segments. Reclassifications between segments included the transfer of Indigo Scitex support and the LaserJet and enterprise solutions trade support businesses from Services to the Imaging and Printing Group, the transfer of the business intelligence services business from Corporate Investments to Services, the transfer of the information management services business from Software to Services, and the transfer of the TippingPoint business from Enterprise Servers, Storage and Networking to Software. In addition, revenue was transferred among the business units within the Services segment. There was no impact on the previously reported financial results for the Personal Systems Group and HP Financial Services segments. (b) The former Application Services, Business Process Outsourcing and Other Services business units were consolidated into a new Application and Business Services business unit in fiscal 2012. HEWLETT-PACKARD COMPANY AND SUBSIDIARIES SEGMENT / BUSINESS UNIT INFORMATION (Unaudited) (In millions) Six months ended April 30, 2012 2011 Net revenue:(a) Personal Systems Group Notebooks $ 9,842 $ 10,847 Desktops 7,033 7,537 Workstations 1,072 1,076 Other 378 404 Total Personal Systems Group 18,325 19,864 Services Infrastructure Technology Outsourcing 7,370 7,430 Technology Services 5,200 5,143 Application and Business Services(b) 4,887 4,872 Total Services 17,457 17,445 Imaging and Printing Group Supplies 8,139 8,970 Commercial Hardware 2,968 3,101 Consumer Hardware 1,283 1,503 Total Imaging and Printing Group 12,390 13,574 Enterprise Servers, Storage and Networking Industry Standard Servers 6,258 6,835 Storage 1,945 1,992 Business Critical Systems 826 1,101 Networking 1,200 1,187 Total Enterprise Servers, Storage and Networking 10,229 11,115 Software 1,916 1,522 HP Financial Services 1,918 1,712 Corporate Investments 76 104 Total segments 62,311 65,336 Elimination of intersegment net revenue and other (1,582) (1,402) Total HP consolidated net revenue $ 60,729 $ 63,934 (a) Certain fiscal 2012 organizational reclassifications have been reflected retroactively to provide improved visibility and comparability. For each of the quarters in fiscal year 2011, the reclassifications resulted in the transfer of revenue among the Services, Imaging and Printing Group, Enterprise Servers, Storage and Networking, Software and Corporate Investments financial reporting segments. Reclassifications between segments included the transfer of Indigo Scitex support and the LaserJet and enterprise solutions trade support businesses from Services to the Imaging and Printing Group, the transfer of the business intelligence services business from Corporate Investments to Services, the transfer of the information management services business from Software to Services, and the transfer of the TippingPoint business from Enterprise Servers, Storage and Networking to Software. In addition, revenue was transferred among the business units within the Services segment. There was no impact on the previously reported financial results for the Personal Systems Group and HP Financial Services segments. (b) The former Application Services, Business Process Outsourcing and Other Services business units were consolidated into a new Application and Business Services business unit in fiscal 2012. HEWLETT-PACKARD COMPANY AND SUBSIDIARIES SEGMENT NON-GAAP OPERATING MARGIN SUMMARY DATA (Unaudited) (In millions) Three months Change in Operating ended Margin (pts) April 30, 2012 Q/Q Y/Y Non-GAAP operating margin:(a) Personal Systems Group 5.5% 0.3 pts (0.2 pts) Services 11.3% 0.8 pts (4.1 pts) Imaging and Printing Group 13.2% 1.0 pts (3.4 pts) Enterprise Servers, Storage and Networking 11.2% 0.0 pts (2.6 pts) Software 17.7% 0.6 pts (2.1 pts) HP Financial Services 9.9% 0.3 pts 0.5 pts Corporate Investments (472.2%) (389.4 pts) 1.6 pts Total segments 9.8% 0.4 pts (2.1 pts) Total HP consolidated non-GAAP operating margin 8.9% 0.3 pts (2.4 pts) (a) Certain fiscal 2012 organizational reclassifications have been reflected retroactively to provide improved visibility and comparability. For each of the quarters in fiscal year 2011, the reclassifications resulted in the transfer of revenue and operating profit among the Services, Imaging and Printing Group, Enterprise Servers, Storage and Networking, Software and Corporate Investments financial reporting segments. Reclassifications between segments included the transfer of Indigo Scitex support and the LaserJet and enterprise solutions trade support businesses from Services to the Imaging and Printing Group, the transfer of the business intelligence services business from Corporate Investments to Services, the transfer of the information management services business from Software to Services, and the transfer of the TippingPoint business from Enterprise Servers, Storage and Networking to Software. There was no impact on the previously reported financial results for the Personal Systems Group and HP Financial Services segments. HEWLETT-PACKARD COMPANY AND SUBSIDIARIES CALCULATION OF NET EARNINGS PER SHARE (Unaudited) (In millions except per share amounts) Three months ended April 30, January 31, April 30, 2012 2012 2011 Numerator: GAAP net earnings $ 1,593 $ 1,468 $ 2,304 Non-GAAP net earnings $ 1,949 $ 1,832 $ 2,717 Denominator: Weighted-average shares used to compute basic EPS 1,979 1,981 2,150 Dilutive effect of employee stock plans 8 17 34 Weighted-average shares used to compute diluted EPS 1,987 1,998 2,184 GAAP net earnings per share: Basic(a) $ 0.80 $ 0.74 $ 1.07 Diluted(c) $ 0.80 $ 0.73 $ 1.05 Non-GAAP net earnings per share: Basic(b) $ 0.98 $ 0.92 $ 1.26 Diluted(c) $ 0.98 $ 0.92 $ 1.24 (a) GAAP basic earnings per share were calculated based on GAAP net earnings and the weighted-average number of shares outstanding during the reporting period. (b) Non-GAAP basic earnings per share were calculated based on non-GAAP net earnings and the weighted-average number of shares outstanding during the reporting period. (c) Diluted net earnings per share included any dilutive effect of outstanding stock options, performance-based restricted units, restricted stock units and restricted stock. HEWLETT-PACKARD COMPANY AND SUBSIDIARIES CALCULATION OF NET EARNINGS PER SHARE (Unaudited) (In millions except per share amounts) Six months ended April 30, 2012 2011 Numerator: GAAP net earnings $ 3,061 $ 4,909 Non-GAAP net earnings $ 3,781 $ 5,747 Denominator: Weighted-average shares used to compute basic EPS 1,980 2,166 Dilutive effect of employee stock plans 15 37 Weighted-average shares used to compute diluted EPS 1,995 2,203 GAAP net earnings per share: Basic(a) $ 1.55 $ 2.27 Diluted(c) $ 1.53 $ 2.23 Non-GAAP net earnings per share: Basic(b) $ 1.91 $ 2.65 Diluted(c) $ 1.90 $ 2.61 (a) GAAP basic earnings per share were calculated based on GAAP net earnings and the weighted-average number of shares outstanding during the reporting period. (b) Non-GAAP basic earnings per share were calculated based on non-GAAP net earnings and the weighted-average number of shares outstanding during the reporting period. (c) Diluted net earnings per share included any dilutive effect of outstanding stock options, performance-based restricted units, restricted stock units and restricted stock.

שימוש באמצעים פיננסיים Non-GAAP כדי להשלים את הדוחות הכספיים המאוחדים המאוחדים של HP המוצגים על בסיס GAAP, HP מספקת נטו Non-GAAP הכנסות, רווח תפעולי Non-GAAP, מרווח תפעולי Non-GAAP, רווח נקי Non-GAAP, רווח בדילול Non-GAAP למניה, מזומן ברוטו ומזומן חופשי זְרִימָה. HP מספקת גם תחזיות של רווחים למניה בדילול non-GAAP. אמצעים פיננסיים אלו שאינם לפי GAAP אינם תואמים, או חלופה לעקרונות חשבונאיים מקובלים בארצות הברית. מדד GAAP השווה ביותר להכנסה נטו ללא GAAP הוא הכנסה נטו. מדד GAAP השווה ביותר לרווח תפעולי ללא GAAP הוא רווחים מפעילות. מדד GAAP השווה ביותר למרווח תפעולי ללא GAAP הוא המרווח התפעולי. מדד GAAP השווה ביותר לרווחים נטו ללא GAAP הוא רווח נקי. מדד GAAP השווה ביותר לרווח מדולל למניה ללא GAAP הוא הרווח הנקי המדולל למניה. מדד GAAP השווה ביותר למזומן ברוטו הוא מזומנים ושווי מזומנים. מדד GAAP השווה ביותר לתזרים מזומנים חופשי הוא תזרים מזומנים מפעילות. התאמות של כל אחד מהמדדים הפיננסיים הללו ללא GAAP למידע GAAP כלולים בטבלאות לעיל.

שימוש ומהות כלכלית של אמצעים פיננסיים Non-GAAP המשמשים את HP

הכנסה נטו Non-GAAP משקפת את ביטול ההכנסות המנוגדות הקשורות לתוכניות תמריצים למכירות שיושמו ב- הרבעון הפיסקאלי הרביעי של 2011 בקשר להפסקת פעילות מכשירי ה-webOS של HP, בניכוי הכנסות ממכשירי webOS עבור פרק זמן. רווח תפעולי Non-GAAP ומרווח תפעולי Non-GAAP מוגדרים כדי לא לכלול את ההשפעות של כל חיובי ארגון מחדש, חיובים המתייחסים לירידת ערך של מוניטין ונכסים בלתי מוחשיים שנרכשו, חיובים המתייחסים להפחתת נכסים בלתי מוחשיים שנרכשו, וחיובים הקשורים לרכישה שנרשמו במהלך התקופה הרלוונטית פרק זמן. הרווח הנקי Non-GAAP והרווח המדולל למניה ללא GAAP מורכבים מרווח נקי או מרווח נקי מדולל למניה, לא כולל אותם חיובים. בנוסף, הרווח הנקי non-GAAP והרווח המדולל למניה ללא GAAP מותאמים לפי סכום המסים הנוספים או הטבת המס הקשורים לכל פריט non-GAAP. הנהלת HP משתמשת באמצעים פיננסיים אלה שאינם GAAP למטרות הערכת הביצועים הפיננסיים ההיסטוריים והצפויים של HP, כמו גם את הביצועים של HP ביחס למתחרותיה. הנהלת HP משתמשת גם באמצעים אלה שאינם GAAP כדי לקדם את ההבנה שלה לגבי הביצועים התפעוליים של HP. HP מאמינה כי אי הכללת הפריטים שהוזכרו לעיל מאמצעים פיננסיים אלה שאינם GAAP מאפשרת להנהלת HP להבין טוב יותר את הפיננסי המאוחד של HP ביצועים ביחס לתוצאות התפעוליות של המגזרים של HP, שכן ההנהלה אינה מאמינה שהפריטים הבלתי נכללים משקפים את הפעילות השוטפת תוצאות. ליתר דיוק, ההנהלה של HP לא כוללת כל אחד מהפריטים שהוזכרו לעיל מהסיבות הבאות:

-- In the fourth quarter of fiscal 2011, HP announced that it would wind down its webOS device business. Non-GAAP net revenue reported in the fourth quarter of fiscal 2011 reflects the elimination of contra revenue associated with sales incentive programs implemented in connection with the wind down of that business, net of webOS device revenue for the period. Because the winding down of HP businesses is inconsistent in amount and frequency, HP believes that eliminating these amounts for purposes of calculating non-GAAP net revenue facilitates a more meaningful evaluation of HP's current operating performance and comparisons to HP's past and future operating performance. -- Goodwill is the excess of the purchase price of acquired companies over the estimated fair value of the tangible and intangible assets acquired and liabilities assumed. Purchased intangible assets consist primarily of customer contracts, customer lists, distribution agreements, technology patents, and products, trademarks and trade names purchased in connection with acquisitions. In the fourth quarter of fiscal 2011, HP recorded impairment charges to goodwill and certain intangible assets associated with the acquisition of Palm Inc. The charges relate to HP's decision to wind-down the webOS device business. Impairment charges are inconsistent in amount and frequency. HP excludes these charges for purposes of calculating these non-GAAP measures to facilitate a more meaningful evaluation of HP's current operating performance and comparisons to HP's past and future operating performance. -- HP incurs charges relating to the amortization of purchased intangibles. HP also incurs charges relating to the amortization of amounts assigned to intangible assets to be used in research and development projects. All of those charges are included in HP's GAAP presentation of earnings from operations, operating margin, net earnings and net earnings per share. Such charges are inconsistent in amount and frequency and are significantly impacted by the timing and magnitude of HP's acquisitions. Consequently, HP excludes these charges for purposes of calculating these non-GAAP measures to facilitate a more meaningful evaluation of HP's current operating performance and comparisons to HP's past and future operating performance. -- Restructuring charges consist of costs associated with a formal restructuring plan and are primarily related to (i) employee termination costs and benefits, and (ii) costs to vacate duplicative facilities. HP excludes these restructuring costs (and any reversals of charges recorded in prior periods) for purposes of calculating these non-GAAP measures because it believes that these historical costs do not reflect expected future operating expenses and do not contribute to a meaningful evaluation of HP's current operating performance or comparisons to HP's past and future operating performance. -- HP incurs costs related to its acquisitions, most of which are treated as non-capitalized expenses. Because non-capitalized, acquisition-related expenses are inconsistent in amount and frequency and are significantly impacted by the timing and nature of HP's acquisitions, HP believes that eliminating the non-capitalized expenses for purposes of calculating these non-GAAP measures facilitates a more meaningful evaluation of HP's current operating performance and comparisons to HP's past and future operating performance.

מזומן ברוטו הוא מדד Non-GAAP המוגדר כמזומנים ושווי מזומנים בתוספת השקעות לטווח קצר וחלק השקעות לטווח ארוך העשויות להתחסל תוך 90 יום בהתאם לתנאי אופציות מכר קיימות או דומות זכויות. תזרים מזומנים חופשי מוגדר כתזרים מזומנים מפעילות בניכוי הוצאות הון נטו. הנהלת HP משתמשת במזומן ברוטו ובתזרים מזומנים חופשי לצורך קביעת כמות המזומנים זמין להשקעה בעסקים של HP, מימון רכישות אסטרטגיות, רכישה חוזרת של מניות ועוד מטרות. הנהלת HP משתמשת גם במזומנים ברוטו ובתזרים מזומנים חופשי למטרות הערכת ההיסטוריה של HP ונזילות עתידית, כמו גם לקדם את ההבנה שלה לגבי פעולת הפלח של HP תוצאות. מכיוון שהמזומנים ברוטו כוללים נכסים נזילים שאינם כלולים במזומנים ושווי מזומנים לפי GAAP, מאמינה HP מזומן ברוטו מספק הערכה מדויקת ומלאה יותר של הנזילות והפעילות של HP תוצאות. כי תזרים מזומנים חופשי כולל את ההשפעה של הוצאות הון שאינן באות לידי ביטוי בתזרים המזומנים GAAP מ פעולות, HP מאמינה שתזרים מזומנים חופשי מספק הערכה מדויקת ומלאה יותר של הנזילות וההון של HP אֶמְצָעִי.

מגבלות מהותיות הקשורות לשימוש באמצעים פיננסיים Non-GAAP אלה עשויים להיות מגבלות כמו כלים אנליטיים, ואין לשקול אמצעים אלה בנפרד או כתחליף לניתוח התוצאות של HP כפי שדווחו תחת GAAP. חלק מהמגבלות בהסתמכות על אמצעים פיננסיים אלה שאינם GAAP הם:

-- Items such as amortization of purchased intangible assets, though not directly affecting HP's cash position, represent the loss in value of intangible assets over time. The expense associated with this loss in value is not included in non-GAAP operating profit, non-GAAP operating margin, non-GAAP net earnings and non-GAAP diluted earnings per share and therefore does not reflect the full economic effect of the loss in value of those intangible assets. -- Items such as restructuring charges that are excluded from non-GAAP operating profit, non-GAAP operating margin, non-GAAP net earnings and non-GAAP diluted earnings per share can have a material impact on cash flows and earnings per share. -- HP may not be able to liquidate immediately the long-term investments included in gross cash, which may limit the usefulness of gross cash as a liquidity measure. -- Other companies may calculate non-GAAP net revenue, non-GAAP operating profit, non-GAAP operating margin, non-GAAP net earnings, non-GAAP diluted earnings per share, gross cash and free cash flow differently than HP does, limiting the usefulness of those measures for comparative purposes.

פיצוי עבור מגבלות הקשורות לשימוש באמצעים פיננסיים Non-GAAP HP מפצה על המגבלות על השימוש שלה בהכנסות נטו Non-GAAP, רווח תפעולי Non-GAAP, תפעול Non-GAAP מרווח, רווח נקי Non-GAAP, רווח בדילול Non-GAAP למניה, מזומנים ברוטו ותזרים מזומנים חופשי על ידי הסתמכות בעיקר על תוצאות GAAP שלה ושימוש במדדים פיננסיים Non-GAAP רק כתוספת. HP מספקת גם התאמות איתנות ומפורטות של כל מדד פיננסי שאינו GAAP למדד GAAP הדומה ביותר להשוואה בעיתונות זו. פרסום ובחומרים כתובים אחרים הכוללים אמצעים פיננסיים אלה שאינם לפי GAAP, ו-HP מעודדת משקיעים לבדוק אותם בקפידה פיוסים.

התועלת של אמצעים פיננסיים Non-GAAP למשקיעים HP מאמינה שמתן הכנסה נטו ללא GAAP, רווח תפעולי ללא GAAP, מרווח תפעולי ללא GAAP, Non-GAAP נטו רווחים, רווחים בדילול Non-GAAP למניה, מזומנים ברוטו ותזרים מזומנים חופשי למשקיעים בנוסף לאמצעי GAAP הקשורים מספקים למשקיעים יותר שקיפות למידע המשמש את הנהלת HP בקבלת ההחלטות הפיננסיות והתפעוליות שלה ומאפשרת למשקיעים לראות את התוצאות של HP "דרך העיניים" של הַנהָלָה. HP עוד מאמינה כי מתן מידע זה מאפשר למשקיעים של HP להבין טוב יותר את הביצועים התפעוליים של HP ולהעריך את יעילות המתודולוגיה והמידע המשמשים את ההנהלה כדי להעריך ולמדוד כאלה ביצועים. חשיפה של מדדים פיננסיים אלה שאינם GAAP מאפשרת גם השוואות בין הביצועים התפעוליים של HP לביצועים של חברות אחרות בתעשיית HP המשלימות את תוצאות ה-GAAP שלהן עם מדדים פיננסיים שאינם GAAP המחושבים באופן דומה דֶרֶך.