הציפיות הלא מציאותיות של טסלה

טסלה מוטורס עברה כמה חודשים קשים. המניות הגיעו לשיא כל הזמנים של 194.50 דולר בסוף ספטמבר, ואז החששות לגבי השריפות בדגם S התגנבו. לאחר מכן, הרווחים ברבעון השלישי היו גדולים, אבל החששות לגבי מכירת יחידות נוספות של Model S ברבעון הרביעי פגעו במניה. כעת, אנליסט חושב שהצרות של טסלה אינן רק בטבען לטווח קצר, אלא מדובר בציפיות לא מציאותיות.

האנליסט של מריל לינץ', ג'ון לובלו, שהיה דוב על המניה והחברה, מאמין ציפיות לא מציאותיות לגבי מכירת מכוניות רבות כל כך בעתיד צפויות לשקול לא מעט בזמן. "למרות שהחששות הללו [שריפות סוללה, פוטנציאל היזכרות] עשויים להיות תקפים, אנו מאמינים שסיכון משמעותי עוד יותר עבור בעלי המניות טמון ב העובדה ששווי השוק הנוכחי של טסלה ממשיך לרמוז על ציפיות נפח גבוהות ואולי לא מציאותיות", כתב לובאלו ב- הערה. טסלה תצטרך למכור 348,000 מכוניות בשנה עד 2020 כדי להצדיק את שווי השוק הנוכחי של ~15 מיליארד דולר.

Lovallo מדרג את הביצועים הנמוכים של מניות טסלה עם יעד מחיר של 45 דולר.

כדי לשים את זה בפרספקטיבה, טסלה מצפה למכור כ-21,000 יחידות השנה, אז ברור שזה פער עצום בנפח.

יש גם חשש שכאשר טסלה תתחיל לעבוד, ובסופו של דבר לייצר את המכונית הזולה מהדור השלישי שלה, השוליים ירדו. המנכ"ל אילון מאסק אמר שהוא רוצה שהמכונית תעלה בסביבות 40,000 דולר. אם טסלה תמכור בסביבות 210,000 יחידות מהדור השלישי, לובאלו חושב שיהיה קשה לייצר EBIT (רווחים לפני ריבית ומיסים) מרווחים של 12.5%, משהו ששמור לדרג הגבוה ביותר של יוקרה יצרנים. בעיקרו של דבר, Lovallo מטיל ספק במחיר המניה של טסלה, למרות שירד בכ-40% מאז השיאים שנראו בספטמבר.

טסלה ביקשה לאחרונה חקירה מרצון מהמינהל הלאומי לבטיחות בדרכים (NHTSA) כדי לחקור את שתי השריפות מדגם S על אדמת בית. שריפה שלישית בדגם S אירעה לאחרונה גם במקסיקו.

יצרניות רכב אחרות ראו ירידה במכירות כאשר היו בעיות במכוניות שלהן, והוצאה ריקול. עד כה, המנכ"ל אילון מאסק אמר שלא יהיה ריקול של המודל S. טסלה פרסמה לאחרונה עדכון אווירי כך שמתלי האוויר של המכונית יספקו מרווח קרקע גדול יותר במהירויות כביש מהיר.

עם חששות לגבי ריקול פוטנציאלי קרוב, והאם החברה באמת יכולה לייצר מספיק יחידות, Lovallo מפקפק בגלוי בטסלה. אתה יכול להוסיף את השליליות הזו לערימה.